金價往歷史新高征途上邁進 黃金期貨和現貨價格於 11 月 27 日星期一突破 2,000 美元/盎司大關，因預期本週將發佈關鍵經濟數據而引發避險需求。 聯準會暫停升息的期待近一步削弱美元，為貴金屬提供一臂之力。 金價2000美元水準被視為近期的重要支撐。 如果價格能夠牢牢收於此基準之上，則可能會實現持續上漲的力道。 然而，如果沒有即將公佈的國內生產毛額（GDP）和通膨數據的支持，僅基於避險資金流，進一步上漲可能會受到限制。 11 月 30 日星期四，聯準會將發佈其偏好的核心個人消費支出 (PCE) 物價指數，同時公佈第三季 GDP 成長修正值。 由於投資者尋求躲避市場不確定性，即將公佈的數據可能會影響金價的下一步趨勢。 (金價年線圖) 白銀漲逾兩個月最高  白銀也在黃金的支撐下走強至 24.6 美元/盎司上方，11月漲幅約為 10%。 對工業白銀供應的擔憂，加上強勁的需求，導致價格上漲。 據世界白銀協會稱，預計 2023 年全球礦產白銀產量將減少 2%，這主要是由於墨西哥和秘魯等主要生產國產量減少。 同時，對太陽能板、電網和5G網路的投資不斷增長，促使市場參與者預計白銀需求將激增8%-10%。   (銀價年線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

日本通膨壓力擴大  根據 MIC 11 月 24 日發佈的數據，日本 10月通膨升幅高於預期。 該國10月核心消費者物價指數（不含新鮮食品價格）較去年同期上漲2.9%，為四個月來首次加速。 整體通膨率達 3.3%，超過 9 月數值的 3%。 高於預期的數據和持續的通膨增強日本央行(BOJ)讓大規模貨幣寬鬆政策退場的預期。  (核心消費者物價指數，日本總務省)  日本製造業連續六個月衰退  同時，根據 au Jibun 銀行製造業採購經理指數 (PMI)，11 月日本製造業進一步出現壓力跡象。 11 月整體 PMI 降至 48.1，低於 10 月的 48.7，略低於經濟學家預估的 48.8。 該指數目前已連續六個月維持在 50 之收縮閾值以下。 調查數據顯示，日本製造商的產量、新訂單和就業持續下降，這與國內外需求疲軟有關。 另外，投入原料價格持續大幅上漲。 11 月 PMI 冷淡的數據表明，在需求環境充滿挑戰的情況下，日本重要的製造業持續低迷。   面對市場預期，大型金融控股公司認為最關鍵的是日本央行已經對外宣示，在確認工資增長正在迅速加速之前，央行將不會有所改變。 且進一步指出，在過去兩年的大部分時間內，日本的工資增長水平一直未達到預期水準，更別提加速增長。日本央行之所以希望提高通膨目標，就是為了促使薪資增長率上升，這被視為帶動日本經濟長期增長的重要引擎，也即所謂的菲利普斯曲線（Phillips Curve），代表工資上升率與通膨率之間的權衡關係。在這種效果變得顯著之前，日本央行不太可能放棄其超寬鬆的貨幣政策。  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

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截至11月18日的上週，美國申請失業救濟人數大幅下降至209,000 人。 這比前週創下的三個月高點大幅減少24,000人，也遠低於市場估值225,000。 此外，衡量持續失業情況之持續申請失業救濟人數在上一份報告中創下兩年高點後，上週下降了22,000人，至1,840,000人。 這些正面結果表明預期的勞動力市場放緩力道尚未完全顯現。 因此，聯準會暫時可能有維持限制性利率水準的空間。  (初次申請失業救濟金人數，美國勞動部)  週三美元連續第二個交易日上漲，美元指數攀升至104年水平上方。 日本和美國的假期預計將導致交易量減少，形成市場交投氣氛清淡。 近期數據顯示聯準會可能尚未準備好降息，美元因此出現上漲動能。 根據密西根大學消費者調查終值數據，11月對未來一年通膨預期升至4.5%， 這高於初期估計的4.4% 和 10 月的4.2%，創七個月新高，進一步增強了上漲勢頭。   (美元指數週線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

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必需品和能源帶動物價上漲  南非通膨率近期穩定上升，十月數據達5個月之高點至5.9%，其接近南非儲備銀行目標範圍的上緣。此飆升動能主要來自食品、交通、醫療保健以及餐廳和觀光飯店費用的上漲。 儘管如此，在剔除食品和能源等大幅波動因素後，核心通膨率略有下降至 4.4%。  (通膨率，南非統計局)  儘管美元有所疲軟，南非蘭特仍小幅走低， 1美元約兌18.5南非蘭特，但基於通膨放緩的早期訊號，市場投資者正考量權衡2024年降息的前景。 當地人們對南非儲備銀行(SARB)關鍵的政策制定抱持高度期待，許多分析師紛紛押注鷹式暫停升息行動。 在南非利率調整很大程度取決於特定時間範圍內的消費者通膨和蘭特匯率波動。 由於擔心通膨風險，南非儲備銀行採取謹慎態度與操作，分別在七月和九月的貨幣政策委員會會議上將利率穩定在8.25%。  (美元/南非蘭特月線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

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於11 月21日週二，匈牙利央行將基準利率下調 75 個基點，儘管政府在通膨下降的情況下面臨進一步降息以刺激經濟成長的壓力，但仍保持謹慎態度與措施。  匈牙利通貨膨脹率為歐盟中最高的國家。 在第一季度，通貨膨脹率達到25%高峰。 自此後，上個月已回落至低於預估的9.9%。 隨著通膨已受控制，匈牙利國家銀行（NBH）大幅降低借貸成本。 具體而言，從五月以來，該央行已累積降息650個基點，使基準利率降至11.5%。 儘管大幅降息，匈牙利11.5%的基準利率仍然是歐盟最高值。  儘管十月份物價有所下降，但核心通膨仍然很高，達到兩位數。 此外，服務價格水準較去年大幅上漲13.2%，凸顯實質工資復甦有強大的潛在壓力。 然而不幸的是，預計匈牙利經濟今年將面臨停滯或潛在衰退，這樣的結果粉碎其政府經濟成長願景。  十二月利率會議可能進一步下調 75 個基點使基準利率降至 10.75%，這與調查中預估中位數一致，並且落在貨幣政策委員會成員Gyula Pleschinger在九月接受路透社採訪時預測的範圍內。  (匈牙利基準利率，匈牙利國家銀行NBH)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。 

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Zoom 基於企業客戶增長上調前瞻指引  Zoom (ZM.US) 公佈第三季業績小幅成長。 總營收達 11.4 億美元，年增 3.2%，高於預期的 11.2 億美元。 該視訊會議公司公佈的調整後每股收益達 1.29 美元，亦超出華爾街預測，而分析師先前預估為每股 1.10 美元。 企業客戶是 Zoom 成長的重要動能，營收年增 7.5% 至 6.606 億美元。 相比之下，線上收入部分下降了 2.4%。  Zoom 執行長袁征評論第三季業績時說：「第三季度，我們透過 Zoom AI Companion 等創新功能增強 Zoom 的綜合智慧協作平台，帶動收入超於預期。 我們在增強客戶和員工貢獻度等方案也獲得重大進展。 此外，線上業務表現異常出色，客戶活動率有所提高，新人工智慧功能的利用率有所提升，因而強化平台整體價值。” 袁征強調保證公司有能力提高年度收入和非公認會計準則獲利能力。   展望本季，Zoom預估總營收為11.25億美元至11.30億美元，每股收益達1.13美元至1.15美元，高於分析師預期的1.09美元。 對於整個財年，該公司預期總收入將落於45.06億美元至45.11億美元，每股收益預估將達到4.93美元至4.95美元。 財報發佈後，Zoom 上揚 2.93%。 在過去4週，股價共上漲7.97%。  (Zoom股價表現月線圖)  免責聲明  本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊，僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供，並不構成投資建議。Ultima Markets已採取合理措施確保資料的準確性，但不能保證資料的精確度，及可隨時更改而毋須作出通知。Ultima Markets不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失（包括但不限於任何盈利的損失）負責。